Потребление сахара в России вышло на предковидный уровень (обзор рынка)

По данным мониторинга цен Sugar.ru, за период с 28.10.2021 по 11.11.2021 курс доллара поднялся на 1,3% (на 28.10 - 69,81 р./$, на 11.11 - 70,70 р./$). Рублевая московская оптовая цена на сахар выросла на 1,20 руб./кг (+2,65%), краснодарская оптовая цена понизилась на 0,10 руб./кг (-0,22%). Долларовая оптовая московская цена на сахар выросла на $0,009 /кг (+1,39%), оптовая краснодарская цена понизилась на $0,010 /кг (-1,55%).

За прошедшие две недели (предыдущий недельный обзор попал на праздники) цены продолжили незначительное падение, но в последние несколько дней возрос спрос, и падение остановилось. Причин у повышения спроса, на наш взгляд, несколько. Во-первых, магазины, затоварившие большие объемы сахара по льготной цене 36 руб./кг (наши оценки показывают рост розничных запасов летом этого года на 150-200 тыс. т), после окончания действия льготы распродали эти запасы. Во-вторых, мировая цена сахара-сырца (контракт #11) продолжает оставаться на уровне 19-21 ц/фт, соответственно не падает и экспорт российского сахара. Ну и в-третьих, Минсельхоз наконец признал очевидное, что производство сахара в текущем сезоне составит не 6, а 5,5 млн. т (об этом мы писали еще два месяца назад, текущая оценка – 5,55 млн. т), и что возможен дефицит сахара к концу сезона. 

Для решения проблемы дефицита сахара Минсельхоз предлагает ввести квоты на импорт белого сахара и/или сахара-сырца. С нашей точки зрения это плохой способ. Непонятно как разделить квоту на сахар-сырец между участниками рынка. Исторический принцип (пропорционально объему произведенного в сезоне сахара) даст средним компаниям квоту на импорт небольшой партии сахара-сырца, для переработки которого придется восстанавливать простаивающую уже несколько лет сырцовую схему, а это будет очень дорого в перерасчете на тонну сахара. Скорее всего импорт снова без конкурса отдадут одной компании, например ОЗК, а уж она будет решать где этот сахар-сырец перерабатывать. Экономически правильнее было бы просто снизить планку импортной пошлины на сахар-сырец до уровня себестоимости сахара, произведенного из этого сырца, например, 50 руб./кг. При более высокой внутренней цене в страну пошел бы импорт сахара-сырца, что не давало бы ценам расти дальше. При таком способе регулирования, каждый дорогой сезон с импортом сахара-сырца приводил бы к увеличению площади посевов сахарной свеклы и, соответственно, к следующему сезону с ростом производства и низкими ценами на сахар. Еще более хорошим решением было бы просто отпустить цены на сахар, директивно помогая малоимущим семьям при росте цен.

Наша оценка текущего потребления сахара показывает, что после падения в прошлом сезоне, потребление восстанавливается. Начавшее падать летом 2020 года (возможно сказалось отсутствие сезонных рабочих и ограничения посещений заведений питания), и достигшее минимума в декабре того же года, потребление с тех пор растет, и с апреля этого года соответствует уровням «предковидных» лет, 5,9 – 6,0 млн. т в год.

На 11 ноября 2021 г. расчетная себестоимость импортного белого сахара в российском порту (на вагонах, импортная пошлина - 0%, НДС - 10%): мешками навалом - 47,92 руб./кг, контейнерами - 49,16 руб.`/кг.

На 11 ноября 2021 г. себестоимость сахара из импортируемого сахара-сырца в Узбекистане составляет $750,9/т (46,37 руб./кг в Краснодаре с учетом доставки) без НДС и пошлин, в Казахстане - $684,0/т (45,32 руб./кг в Краснодаре с учетом доставки) без НДС.

По данным ж/д мониторинга Sugar.Ru, за 10 дней ноября 2021 г. темпы импорты белого сахара в РФ значительно выше предыдущих месяцев, но соответствуют уровню ноября прошлого года. С начала месяца Россия импортировала 8,2 тыс. т белорусского сахара (в октябре всего – 12,3 тыс. т, в сентябре – 4,0 тыс. т). Экспорт также на высоком уровне, за 10 дней ноября отгружено 11,9 тыс. т (в октябре 2021 года – 36,8 тыс. т, в сентябре – 32,4 тыс. т). Транзит белого сахара по российской ж/д с начала месяца составил 3,8 тыс. т, из которых 3,4 тыс. т белорусского сахара, а 407 т – украинского.