Аналитик УК «Финам Менеджмент» Максим Клягин проанализировал финансовую отчетность компании «Лискисахар» (Воронежская область), пишет "De Facto".
По его мнению, итоговая отчетность «Лискисахар» за 2013 финансовый год выглядит неоднозначно, но в целом оставляет скорее умеренно позитивное впечатление.
«Среди положительных факторов, в первую очередь, можно отметить значительный рост продаж компании. Несмотря на сложную сырьевую конъюнктуру и снижение переработки сахарной свеклы, за период выручка увеличилась год к году на 18% и составила около 2,6 млрд рублей. Позитивных результатов удалось добиться за счет увеличения переработки сахара-сырца и производства готовой продукции»,- рассуждает Максим Клягин.
Одновременно аналитик подчеркивает, что в условиях перехода на повышенную переработку сырца опережающими темпами росла и себестоимость. Год к году показатель увеличился на 21,5% (доля в выручке поднялась на 2,6 п.п. до 93,7%). В такой ситуации под давлением оказалась рентабельность предприятия. Несмотря на довольно серьезную работу с издержками и значительное сокращение затрат (коммерческие расходы снизились на 17,4%, управленческие - почти на 3%), доходность заметно упала.
По итогам периода валовая маржа снизилась на 17,4%, прибыль от продаж - на 26%. Дополнительным негативным фактором остается довольно высокая долговая нагрузка предприятия - отношение долга к валовой прибыли составляет около 9.
«Вместе с тем, общее положение предприятия представляется устойчивым. В среднесрочной перспективе компания сохраняет потенциал повышения эффективности, в случае более благоприятных сырьевых условий нового сезона и реализации планов модернизации одновременно с сохранением позитивной динамики выручки могут быть улучшены и показатели рентабельности»,- подытоживает аналитик «Финама».
4 )
КОММЕНТАРИИ