Посевная закончилась. Что теперь будет с акциями «Русагро»?

«Русагро» закончила посевную кампанию. В 2019 году агрохолдинг обработал на 5% больше земель, чем в прошлом году. Аналитики ждут роста акций, пишет Quote РБК.

Посевная кампания «Русагро» завершилась. В этом году сельскохозяйственный холдинг увеличил площадь обрабатываемых земель на 5%, до 586 тыс. гектаров. Это удалось сделать благодаря аренде 46 тыс. гектаров в Саратовской области у компании «Солнечные продукты».

По сравнению с прошлым годом доля посева зерновых культур снизилась на 3%, масличных культур увеличилась на 5%, сахарной свеклы уменьшилась на 1%.

Ориентир на Китай

«Русагро» производит сахар, мясо, майонез, масло и маргарин. У компании более 35 сельскохозяйственных предприятий. За первый квартал 2019 года выручка выросла на 111%, до ₽32,2 млрд, а чистая прибыль увеличилась на 578%, до ₽1,4 млрд.

Согласно прогнозам аналитиков QBF, сейчас агрохолдинг находится на пике инвестиционного цикла. Масложировой сегмент бизнеса является одним из наиболее перспективных, говорится в обзоре. Точкой роста для бизнеса компании аналитики назвали ввоз свинины в Китай.

«В настоящий момент Пекин активно наращивает импорт свинины, чтобы преодолеть ее дефицит в стране вследствие болезни домашнего скота. По предварительным оценкам, в 2019 году производство свинины в Китае может сократиться на 30% в годовом выражении. В этой связи холдинг «Русагро» планирует ввести в эксплуатацию новые животноводческие мощности на Дальнем Востоке для обеспечения более быстрого экспорта продукции в Китай», — написали представители QBF в обзоре.

Аналитики QBF ожидают, что цена акций «Русагро» вырастет на 13%, до ₽850 за штуку, в ближайшие полгода.

Урожай зерновых повысится на 9% в новом сезоне 2020 года, утверждают в «ВТБ Капитале» со ссылкой на прогноз Института конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР).

«Это позволит сохранить экспорт на уровне предыдущего года (45 млн тонн) и относительный баланс спроса и предложения на рынке», — считает Илья Питерский из «ВТБ Капитала».

Куда двинутся акции

Акции «Русагро» с начала года торгуются без изменений. По мнению Питерского, сейчас котировки отражают ожидаемое восстановление EBITDA компании по итогам 2019 года. Аналитик предполагает, что EBITDA повысится на 45%, до ₽23 млрд.

«Дальнейшая переоценка стоимости акций рынком зависит от сохранения рентабельности в новом посевном сезоне на уровне середины цикла, прогресса интеграции недавно приобретенных активов масложирового производства и успешного запуска новых свиноводческих мощностей в Центральной части России и на Дальнем Востоке» — утверждает Питерский.

Из пяти аналитиков, опрошенных Refinitiv, трое советуют держать акции «Русагро», двое — покупать.