В период с 5 июня по 28 июля 2017 г. цены на сахар-сырец показали значительное снижение, достигнув минимума на уровне 12,75 центов за фунт, после чего восстановились к уровню 15,0 центов за фунт под влиянием роста импорта в Индию. Тем не менее, фундаментальные факторы указывают на формирующийся избыток на мировом рынке сахара, поэтому текущий рост также связан с закрытием большого количества накопленных спекулятивных коротких позиций, пишет "Открытие Брокер" в своем обзоре.
Отмечается, что рост цен приведет к увеличению производства сахара в основных регионах производства. В Бразилии паритет цен с этанолом уже перевернулся в пользу производства сахара, особенно после официального снижения цен на бензин и введения импортной пошлины на этанол.
Поставка по истекшему июльскому контракту в Нью-Йорке составила 1,613 млн.тонн или 31,755 тыс. лотов, что стало второй по величине июльской поставкой с 1989 г. Поставку приняли компании Wilmar и Bunge.
Импорт сахара в Китай в июне 2017 г. снизился на 62,2% в годовом выражении до 139,52 тыс.тонн. Импорт за 6 мес. 2017 г. вырос на 6% до 1,414 млн.тонн, основные поставки про- изводились с Кубы. Производство сахара на конец мая 2017 г. составило 9,3 млн.тонн против 8,7 млн.тонн в аналогичный период 2016 г. Потребление сахара в Китае оценивается на уровне 15 млн.тонн. Правительство усиливает контроль за контрабандой сахара.
Индийское правительство разрешило беспошлинно импортировать 500 тыс.тонн сахара до конца июня 2017 г. для сдерживания роста внутренних цен на сахар. При этом импортная пошлина в новом сезоне 2017-18, начинающемся с октября 2017 г., возможно будет повышена до 40-50%. Производство сахара в Индии в новом сезоне оценивается на уровне 25 млн.тонн.
По оценке ЕК производство сахара в ЕС в сезоне 2017-18 может вырасти до 20,1 млн.тонн, что на 20% выше производства в сезоне 2016-17. Импорт сахара предварительным по оценкам в новом сезоне снизится на 49% до 1,5 млн.тонн.
Уборка сахарного тростника в Бразилии по данным UNICA по состоянию с начала сезона 2017-18 по конец июня 2017 г. составила 198,74 млн.тонн, что на 7,8% ниже, чем в аналогичный период прошлого сезона. урожайность сахарного тростника снизилась на 0,4% г/г до 123,17 кг/тонна. Производство сахара составило 11,04 (+0,3% г/г), производство этанола – 7,6 млрд.литров (-14,3% г/г). В сахара перерабатывалось 47,4% тростника, в этанол – 52,6%.
Морозная погода, наблюдавшаяся в Бразилии в июне 2017 г., немного повредила сахарные плантации. Сухая погода способствовала уборке урожая. Экспорт сахара из Бразилии в июне 2017 г. вырос на 32,6% к маю 2017 г. до 2,636 млн.тонн, экспорт сахара в начала сезона 2017-18 составил 5,748 млн.тонн (+13,7% к ана- логичному периоду прошлого сезона).
Экспорт этанола из Бразилии в июне 2017 г. вырос на 90,5% к маю 2017 г. до 0,160 млн.литров. Экспорт этанола безнадежно отстает от уровня экспорта прошлого сезона.
Оценка производства тростника и сахара в Бразилии
По оценке компании Green Pool избыток сахара в сезоне 2017-18 может составить +5,5 млн.тонн против дефицита в +2,04 млн.тонн в сезоне 2016-17. В региональном разрезе существует риск накопления запасов в Индии, России и Таиланде. Мировое потребление сахара в сезоне 2017-18 составит 181,87 млн.тонн, а мировое производство вырастет до 188,43 млн.тонн за счет увеличения производства из-за роста цен.
По оценке DATAGRO избыток сахара на мировом рынке в сезоне 2017-18 составит +560 тыс.тонн.
Компания Tropical Research Services повысила оценку мирового избытка в сезоне 2017-18 до +3,57 млн.тонн против дефицита в -5,6 млн.тонн в сезоне 2016-17. Мировое производство оценивается на уровне 187,35 млн.тонн, а мировое потребление – на уровне 183,78 млн.тонн. В прогнозе был увеличен размер производства в Пакистане и уменьшен размер ожидаемого потребления в Китае.
По оценке компании Sucden избыток сахара на мировом рынке в сезоне 2017-18 ожидается в размере +3,5 млн.тонн. Мировое производство вырастет до рекордного уровня 183 млн.тонн за счет роста в ЕС, Китае, Таиланде, Индии. Мировое потребление оценивается на уровне 180 млн.тонн после восстановления потребления в Китае и Индии.
По оценке ISO излишек сахара на мировом рынке в сезоне 2017-18 составит +3,0 млн.тонн против дефицита в -6,5 млн.тонн в сезоне 2016-17. При этом излишек сахара может сохраниться в сезоне 2018-19 в случае продолжения роста объемов производства. Мировые цены на сахар по оценке ISO продолжат снижаться.
4 )
КОММЕНТАРИИ