Как стало известно «Коммерсанту», бизнес агрохолдинга "Разгуляй" может быть разделен между его главным акционером фондом AVG Capital Partners и "Русагро" Вадима Мошковича в рамках создаваемого партнерами совместного предприятия. В этом случае "Русагро" получит сахарные активы "Разгуляя" взамен на обязательства погасить долг перед ВЭБом. Кроме того, "Разгуляем" интересуется "Продимекс" и, возможно, контролируемый родственниками главы Минсельхоза Александра Ткачева Агрокомплекс им. Н. И. Ткачева.
Агрохолдинг "Русагро" Вадима Мошковича и фонд прямых инвестиций AVG Capital Partners Рустема Миргалимова создали совместное предприятие, в которое войдет часть активов "Разгуляя", рассказал "Ъ" источник, близкий к сделке. Об этом знает также источник на аграрном рынке и источник в правительстве. По их данным, AVG внесет в СП примерно половину своего пакета акций "Разгуляя", а "Русагро" — акции, которые планирует выкупить у ВЭБа (основной кредитор "Разгуляя"). В этом случае "Русагро" возьмет на себя обязательства по полному погашению долга перед госбанком. Общая сумма долга не раскрывается, но, по оценке ВЭБа, его стоимость вместе с пакетом "Разгуляя" составляет около 34 млрд руб., знает один из источников. По данным на май 2015 года, AVG через кипрские офшоры принадлежало 24,6% "Разгуляя". Доля ВЭБа составляет почти 20%. Еще 13,9% акций владеют "дочки" самого агрохолдинга, 9,91% принадлежит кипрской Atonline Ltd.
"Создаваемое СП служит механизмом взаимных гарантий, который в случае выкупа долга у ВЭБа позволит после этого партнерам по-честному поделить активы",— объясняет один из собеседников "Ъ". Результатом деления активов, по данным источников, станет переход к "Русагро" сахарных заводов "Разгуляя" и прилегающих к ним земель для посева сырья. AVG заберет все остальное: растениеводческий комплекс, включающий земли, элеваторы, а также рисовые активы.
Сейчас, объясняет источник, близкий к правительству, от участников СП в кабинет министров и ВЭБ направлена заявка с оценкой долга и активов "Разгуляя", принадлежащих госбанку, в 13,9 млрд руб. Такая же заявка, по его словам, направлена от компании "Продимекс" Игоря Худокормова: в ней принадлежащие ВЭБу активы оценены в 15 млрд руб. Кроме того, по информации источника, на актив также претендует Агрокомплекс им. Н. И. Ткачева, который контролируется родственниками министра сельского хозяйства Александра Ткачева. В AVG, "Продимексе" и в Агрокомплексе им. Н. И. Ткачева получить комментарии не удалось. В "Русагро" от комментариев отказались. Так же поступила пресс-секретарь вице-премьера Аркадия Дворковича Алия Самигуллина.
Окончательное решение по реструктуризации задолженности "Разгуляя" перед ВЭБом должно быть принято сегодня на наблюдательном совете банка. Несмотря на то что, по информации источников "Ъ", сценарий реструктуризации с участием СП остается приоритетным, госбанк также рассматривает еще несколько вариантов. Среди них участие в выкупе прав требования долга и акций агрохолдинга любым заявленным инвестором, среди которых будет проведен конкурс: победитель получит рассрочку выплат на 20 лет с обязательством погасить долг в полном объеме (см. "Ъ" от 11 сентября). Есть и третий вариант, при котором долг будет продан "Русагро" с дисконтом за 14 млрд руб., при этом выплата всего остального долга также будет происходить в рассрочку.
"Если же по итогам набсовета будет сформирован пул инвесторов и госбанк примет решение проводить конкурс, "Русагро" в нем участвовать вряд ли будет",— отмечает источник на аграрном рынке.
Директор "Совэкона" Андрей Сизов считает, что в "Разгуляе" наибольший интерес представляет растениеводческий бизнес. Эксперт объясняет это тем, что в отличие от стабильного рынка сахара в растениеводстве есть перспективы достижения высокой рентабельности при условии отсутствия госрегулирования и роста стоимости земли.
"Если "Русагро" заберет сахарный бизнес "Разгуляя", это сделает компанию лидером в отрасли — ее доля рынка увеличится с 15% до 25%",— говорит господин Сизов.
Также, по его мнению, передача частей "Разгуляя" профильным инвесторам даст импульс к развитию этих активов.
2 )
КОММЕНТАРИИ