Акции компании «Русагро» в 2019 году упали на 20%

С начала 2019 года ценные бумаги компании «РУСАГРО» упали на 20% при росте индекса МосБиржи на 22%, сообщили на сайте брокерской аналитики «БКС Экспресс», пишет РБК Черноземье.

Акции ближайшего конкурента в мясном сегменте — группы «Черкизово» с начала года показывали позитивную динамику, с небольшими колебаниями в апреле прошлого года.

Выручка «РУСАГРО» за последние четыре квартала растет в среднем на 100%, однако этого нельзя сказать о других финансовых показателях компании. В третьем квартале 2019 г. скорректированная EBITDA показала падение. Также в прошлом году совет директоров «РУСАГРО» дал добро на продажу до 6,5 млн акций или 32,5 млн глобальных депозитарных расписок (ГДР), но дальнейшие шаги предприняты не были. Информацию об этом разместили на сайте финансового портала ГК «Финам».

Активы «РУСАГРО» Вадима Мошковича представлены в Тамбовской, Воронежской, Курской, Липецкой и Белгородской областях. Отметим, что в прошлом году компания «РУСАГРО» активно участвовала в арбитражных разбирательствах. Осенью 2019 года аграрии попытались через суд приостановить процесс слияния активов липецких «Трио» и Sucden, выдав его за попытку увеличить долги «Елецкого сахарного завода» на три млрд рублей. Арбитражным судом Тамбовской области было принято решение, отказать агрохолдингу в принятии обеспечительных мер в рамках дела о взыскании с ООО «Агроснабсахар» более 1,16 млрд рублей за убытки.

По большей части позитивная динамика наблюдается в развитии активов группы компаний на территории Тамбовской области. Известно, что ООО «Тамбовский бекон» завершает строительство трех свинокомплексов и племенной фермы, что позволяет расширить мощности производства на 65 тыс. тонн свинины в год. Объем инвестиций в проект компании составит более 12 млрд рублей. Также эти средства планируется направить на расширение мощностей комбикормового завода до 550 тыс. тонн продукции в год.

«Стоимость ценных бумаг «РУСАГРО» снижается, несмотря на существенный рост выручки, остальные финансовые показатели компании в прошедшем году оказались куда слабее ожиданий экспертов. Отчасти это было связано с общей рыночной конъюнктурой – рекордным падением цен на сахар, которое продолжается и сегодня. Производство сахара – одно из базовых направлений деятельности компании. Высокая себестоимость продукции в масложировом сегменте, являющимся сейчас основным направлением в агрохолдинге, могла повлиять на акции компании», – сообщил аналитик ГК «Финам» Алексей Коренев.

Эксперт добавил, что маржинальность мясного сегмента также упала, несмотря на увеличение объемов производства свинины. В основном это произошло из-за сжатия потребительского спроса на фоне падения доходов населения. Отчасти это было вызвано существенно выросшими в 2019 году капитальными затратами – на приобретение «Солнечных продуктов» компания потратила 8,5 млрд рублей. На финансовые показатели повлиял и механизм перехода этих активов посредством банкротства: в отчетности по МСФО выручка отражается полностью, в отличие от EBITDA.

Справка:

На территории Черноземья ГК «РУСАГРО» представлена ООО «РУСАГРО-Сахар», ООО «Тамбовский бекон», ООО «РУСАГРО-Инвест», ООО «Агротехнологии». Уставный капитал всех активов – 2,3 млрд рублей по данным Kartoteka.ru.