«РУСАГРО» закончила посевную кампанию. В 2019 году агрохолдинг обработал на 5% больше земель, чем в прошлом году. Аналитики ждут роста акций, пишет Quote РБК.
Посевная кампания «РУСАГРО» завершилась. В этом году сельскохозяйственный холдинг увеличил площадь обрабатываемых земель на 5%, до 586 тыс. гектаров. Это удалось сделать благодаря аренде 46 тыс. гектаров в Саратовской области у компании «Солнечные продукты».
По сравнению с прошлым годом доля посева зерновых культур снизилась на 3%, масличных культур увеличилась на 5%, сахарной свеклы уменьшилась на 1%.
Ориентир на Китай
«РУСАГРО» производит сахар, мясо, майонез, масло и маргарин. У компании более 35 сельскохозяйственных предприятий. За первый квартал 2019 года выручка выросла на 111%, до ₽32,2 млрд, а чистая прибыль увеличилась на 578%, до ₽1,4 млрд.
Согласно прогнозам аналитиков QBF, сейчас агрохолдинг находится на пике инвестиционного цикла. Масложировой сегмент бизнеса является одним из наиболее перспективных, говорится в обзоре. Точкой роста для бизнеса компании аналитики назвали ввоз свинины в Китай.
«В настоящий момент Пекин активно наращивает импорт свинины, чтобы преодолеть ее дефицит в стране вследствие болезни домашнего скота. По предварительным оценкам, в 2019 году производство свинины в Китае может сократиться на 30% в годовом выражении. В этой связи холдинг «РУСАГРО» планирует ввести в эксплуатацию новые животноводческие мощности на Дальнем Востоке для обеспечения более быстрого экспорта продукции в Китай», — написали представители QBF в обзоре.
Аналитики QBF ожидают, что цена акций «РУСАГРО» вырастет на 13%, до ₽850 за штуку, в ближайшие полгода.
Урожай зерновых повысится на 9% в новом сезоне 2020 года, утверждают в «ВТБ Капитале» со ссылкой на прогноз Института конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР).
«Это позволит сохранить экспорт на уровне предыдущего года (45 млн тонн) и относительный баланс спроса и предложения на рынке», — считает Илья Питерский из «ВТБ Капитала».
Куда двинутся акции
Акции «РУСАГРО» с начала года торгуются без изменений. По мнению Питерского, сейчас котировки отражают ожидаемое восстановление EBITDA компании по итогам 2019 года. Аналитик предполагает, что EBITDA повысится на 45%, до ₽23 млрд.
«Дальнейшая переоценка стоимости акций рынком зависит от сохранения рентабельности в новом посевном сезоне на уровне середины цикла, прогресса интеграции недавно приобретенных активов масложирового производства и успешного запуска новых свиноводческих мощностей в Центральной части России и на Дальнем Востоке» — утверждает Питерский.
Из пяти аналитиков, опрошенных Refinitiv, трое советуют держать акции «РУСАГРО», двое — покупать.
2 )
КОММЕНТАРИИ