Цена на сахар снижаются, запасов сахара на конец сезона достаточно (обзор рынка)

После ажиотажного спроса и роста цен на сахар, кажется, цены на него начинают снижаться. «Кажется», потому что до сих пор отсутствует открытый рынок сахара. Крупнейшие производители продолжают грузить сахар в основном в сетевые магазины по достаточно низкой цене, а количество предложений на открытом рынке ограничено. Ориентиром цены могла бы выступить биржа НТБ, торги на которой возобновились позавчера, но выставляемые на ней лоты по цене около 70 руб./кг мгновенно раскупаются, что свидетельствует о текущей рыночной цене выше указанного значения. Регионы сообщают о снижении спроса на сахар, во многих городах он снова появился на полках магазинов.

По данным мониторинга цен Sugar.ru, за период с 24.03.2022 по 31.03.2022 курс доллара опустился на -18,5% (на 24.03 - 103,16 р./$, на 31.03 - 84,09 р./$). Рублевая московская оптовая цена на сахар понизилась на 8,00 руб./кг (-9,47%), краснодарская оптовая цена понизилась на 10,50 руб./кг (-13,13%). Долларовая оптовая московская цена на сахар выросла на $0,091 /кг (+11,11%), оптовая краснодарская цена выросла на $0,052 /кг (+6,71%).

Как мы и предполагали в прошлом обзоре, контролирующие органы (ФАС и Прокуратура), руководствуясь своими критериями эффективности, массово возбуждают дела о «завышении цен», «манипулировании рынком», и т.п. В частности, сообщается о возбуждении дела против крупнейшего российского производителя компании «Продимекс». Интересно, что фигурант этого расследования долгое время, чуть ли не единственный, пытался сдержать рост цен, предлагая его на бирже НТБ по заведомо низкой цене, и теряя на этом прибыль, но все равно попал под подозрение. Также начата проверка по факту «резкого повышения цен» против пяти, как заявляет ФАС, «крупнейших дистрибьюторов сахара», однако представленный список больше похож на случайно выбранные компании. Подобные проверки сильно дестабилизируют вторичный рынок, что может привести к нарушению логистики поставок и очередным проблемам с наличием сахара на местах. 

На текущий момент нам известно о двух пароходах с сахаром-сырцом, один полностью, второй частично, предназначенным для России. При текущем курсе доллара себестоимость такого сахара из сахара-сырца снижается, и он становится рентабельным при сегодняшней рыночной стоимости (см. ниже). 

Сейчас мало кто вспоминает, что всего три года назад перед аграрной отраслью РФ ставилась амбициозная задача быть всемирной житницей, а России прочили роль аграрной сверхдержавы. Губернаторы и министры брали на себя повышенные соцобязательства, рапортуя о грандиозном росте экспорта в 2025 году. Сегодня экспорт из России максимально усложняется, чтобы обеспечить низкие внутренние цены на продовольствие. Концепция изменилась, никто не обсуждает как увеличить посевы сахарной свеклы, решается локальная задача - как снизить цены.

По нашей оценке, потребление сахара в РФ, сильно снизившееся в период пандемии, начинает восстанавливаться. Годовое потребление на конец февраля 2022 года (февраль 2021 – февраль 2022) мы оцениваем в 5,8 млн. т.

Вице-премьер Абрамченко оценила запасы сахара в России в два миллиона тонн, по оценке Sugar.Ru, запасы сахара в РФ на конец февраля (заводские, опт, розница) больше и составляли 2636 тыс. т. 

Баланс сахара в сезоне 2021/22 гг. (прогноз)

Как видно из баланса, даже при пессимистичном сценарии, оценка запасов сахара на конец сезона 2021/22 немного ниже обычной, но вполне достаточна. При таком негативном сценарии (высокое потребление, отсутствие импорта сахара-сырца, продолжающийся экспорт) проблемы могут возникнуть разве что в августе при смещении начала уборки свеклы из-за погоды, как это произошло в текущем сезоне.

В южных регионах России началась посевная кампания, по сообщениям с мест пока все идет по плану. Потенциальную опасность для посевной представляет отсутствие импорта запчастей к технике, и семян, в случае пересева.

На 31 марта 2022 г. расчетная себестоимость импортного белого сахара в российском порту (на вагонах, импортная пошлина - 0%, НДС - 10%): мешками навалом - 61,25 руб./кг, контейнерами - 66,80 руб.`/кг. Расчетная себестоимость сахара из сахара-сырца - 62,60 руб./кг.

На 31 марта 2022 г. себестоимость сахара из импортируемого сахара-сырца в Узбекистане составляет $765,0/т (56,34 руб./кг в Краснодаре с учетом доставки) без НДС и пошлин, в Казахстане - $697,9/т (55,07 руб./кг в Краснодаре с учетом доставки) без НДС.

По данным ж/д мониторинга Sugar.Ru, в марте 2022 г. импорт белого сахара в РФ составил всего 87 т (в феврале – 1,5 тыс. т, в январе – 4,0 тыс. т). Экспорт за март составил 13,0 тыс. т, что значительно ниже предыдущих месяцев (в феврале всего – 28,2 тыс. т, в январе – 26,3 тыс. т). Белоруссия в начале месяца продолжала поставки сахара в Таджикистан, транзитом по российской ж/д туда за март было поставлено 476 т сахара, однако они прекратились 7 марта.

Мартовские отгрузки сахара по ж/д показывают значительное увеличение объемов внутрироссийских поставок в 2022 году, по сравнению с 2021 годом. Так, если в марте 2021 года всего было отгружено по ж/д 109,1 тыс. т, то в марте 2022 года отгрузки составили 136,1 тыс. т (+24%). Почти в два раза выросли отгрузки сахара в ДФО (10,4 тыс. т против 5,3 тыс. т в 2021 году), Красноярский край получил на 53% больше сахара (5,5 тыс. т против 3,6 тыс. т), и т.д.

Подробнее в обзорах рынка.

Sugar.Ru