Сладкий заработок: на что обратить внимание в период отпусков

Летом ликвидность рынка снижается, и тем, кто не хочет его покидать даже в период отпусков, сложно найти хорошую идею для вложений, пишет в анализе рынка рынка сахара Анна Кокорева на Финам.

Спекулятивные идеи на основе дивидендных выплат уже отыграны, и акции многих компаний потеряли в цене после отсечки реестра. Летом ликвидность рынка снижается, и тем, кто не хочет его покидать даже в период отпусков, сложно найти хорошую идею для вложений. Среди прочих инструментов, доступных на отечественной бирже в летний период, стоит обратить внимание на июльский фьючерс на сахар.

На данный момент есть ряд объективных причин, чтобы рассмотреть открытие коротких позиций по данному активу. Последний отчет министерства сельского хозяйства США свидетельствует о том, что объемы урожая превосходят ожидания министерства в несколько раз. Урожай этого года может стать избыточным. Соответственно, предложение сахара на рынке будет расти, а спрос остается неизменным, что подтолкнет цены на сырье вниз.

Основными производителями сахара на рынке являются Бразилия и Индия. Как показывают данные Бразильской ассоциации производителей и переработчиков сахарного тростника, прирост урожая сахарного тростника в этом сезоне составит 11%, прирост сахарной продукции 4%. В количественном выражении это 35,5 млн. тонн сахара, что является рекордным урожаем для Бразилии.

В Индии ожидается производство около 24.5 млн тонн сахара в течение первых шести месяцев сахарного сезона 2013 г. Запасы сахара в стране, могут возрасти на 37% до 9 млн. тонн к началу октября, если экспорт остановится из-за спада мировых цен.

Однако есть ряд факторов, которые могут сдержать падение. Возможно, в переработке бразильцы предпочтут этанол, и тогда избыток несколько сократится. Далее, близится мусульманский праздник Рамадан, история показывает, что в этот период спрос на сахар увеличивается. Это связано с тем, что в праздник принято готовить и употреблять массу сладостей.

Существуют риски со стороны Китая. Известно, что в прошлом году он закупал сырье на международном рынке, а свой сахар складировал, наращивая запасы. Возможно, подобный сценарий может повториться и в этом году.

По моим расчетам, потенциал падения цены от текущих уровней на дату экспирации – 30%. При достижении цели выручка за один фьючерсный контракт составит около 3400 рублей.