«И завладеет он сокровищами золота и серебра и разными драгоценностями Египта»
Дан.11:13
По данным мониторинга цен Sugar.ru, за период с 01.06.2017 по 08.06.2017 курс доллара опустился на -0,2% (на 01.06 - 56,69 р./$, на 08.06 - 56,59 р./$). Рублевая московская оптовая цена на сахар выросла на 3,70 руб./кг (+10,48%), краснодарская оптовая цена выросла на 3,00 руб./кг (+8,57%). Долларовая оптовая московская цена на сахар выросла на $0,066 /кг (+10,59%), оптовая краснодарская цена выросла на $0,055 /кг (+8,91%).
Сегодня мы могли бы дословно повторить наш предыдущий обзор о руководящей и направляющей роли «Продимекса», кроме уровня цен, разумеется, которые с 1 по 8 июня в Краснодаре выросли на 3 руб./кг, а в центральной части России – на 2 руб./кг.
Стратегия Продимекса, и других компаний, имеющих запасы сахара, кажется понятной. Компаний, имеющих достаточные запасы, чтобы полноценно торговать до нового сезона, осталось мало, и они могут себе позволить не демпинговать на растущем рынке. При значительном росте цен покупатели не станут запасать «дорогой» сахар впрок, допуская откат после резкого роста, однако вынуждены регулярно покупать сахар на текущие обязательства перед контрагентами и для нахождения в рынке. Такая стратегия можно работать до начала нового сезона, сроки начала которого под вопросом, учитывая холодную весну и начало лета, а отсрочка поступления сахара нового урожая хотя бы на 2 недели, это дополнительно проданные 200 тыс. тн старого урожая.
Подводя итоги российского экспорта сахара, надо к цифрам ж/д отгрузок из прошлого обзора, 265 тыс. тн за 10 месяцев МГ, добавить 5 тыс. тн сахара, отправленных из Краснодарского края автотранспортом в Армению. Анализ ж/д отгрузок сахара за 8 дней июня, показывает, что несмотря на рост цен и укрепление рубля, экспорт российского сахара продолжается на уровне 30 тыс. тн в месяц, что обусловлено дефицитом сахара в этих странах. Пока Казахстан и Азербайджан не переработают новый сырец, экспорт в эти страны будет продолжаться.
Оценивая потребление сахара в РФ в прошлые годы в 5,65-5,7 млн тн, а производство в текущем сезоне в 6.2 млн тн, мы видим 500-550 тыс. тн излишков, из которых минимум 300 тыс. уйдет на «белый» экспорт, и порядка 100 тыс. тн на «серый» в Казахстан, донецкий и луганский регионы Украины. Оставшиеся лишние 100-150 тыс. тн вполне могут быть потреблены населением в результате изменения линейки питания и перехода на более дешевые продукты. Даже если не так, для держателей сахара есть прямой резон перенести эти остатки в новый сезон, снимая сливки с конца текущего сезона, чем продавать оставшийся сахар близко к себестоимости.
Резюмируя. Для значительного падения цен нужно два условия: 1) компания с большим количеством сахара, способным развернуть рынок, и 2) мотивы этой компании для сброса значительных объемов сахара. Пока мы не видим совпадения этих условий.
Подробнее в обзорах рынка.
1 )
КОММЕНТАРИИ